“物价上涨过快会导致通货膨胀；投资品价格上涨会引起经济过热；资产价格涨幅过高会带来经济泡沫。事实上，这都是因为市面上流通的人民币太多了。我们必须找出解决办法！”前天，在南京国会中心举办的“清华EMBA管理论坛”上，著名经济学家、清华大学经济管理学院教授魏杰对国内焦点问题——物价不断上涨的剖析，受到省内数百名大企业高管的热捧，可容纳近500人的会议厅内座无虚席。

国际收支失衡导致国内经济过热

“流动性过剩直接导致物价不断上涨，这已经是个不争的事实。”作为全国13个省市的经济顾问，魏杰昨天一开讲，就直指大家关心的焦点问题。他说，这个问题的“始作俑者”便是国际收支失衡。

魏杰说，去年中国的进出口贸易顺差达1700多亿美元，外资净流入为700多亿美元，两者相加高达近2500亿美元。面对大量涌入的外汇，央行只能通过增发货币来消化，这就使国内市场上猛增了2万亿的人民币供应量，造成货币流动性过剩。今年上半年，这个顺差仍在继续加大，1600多亿美元的数字已经快赶上去年全年的顺差了。这说明形成流动性过剩的国际收支失衡还在继续甚至加重。

“这样一来，国家必须想尽办法，将过剩的货币再‘往回吸’，以调节国际经济收支的失衡。”魏杰分析，这需要一个长期的过程。

国家鼓励股市和楼市健康发展

“拉动内需是缓解国内经济过热、资金流动性过剩的办法之一。”魏杰说，要拉动居民个人消费，首先要提高他们的收入。

魏杰称，目前美国人的财产性收入已经占到家庭总收入的45%，接近劳动性收入，而我国人均财产性收入还不到家庭收入的2%，所以，党的十七大报告中提出“提高财产性收入在居民总收入中的比例”，这样做已是迫在眉睫。魏杰认为，这个背景给投资者提供了一个强烈的信号——国家一直在鼓励股市和楼市健康发展，因为这是增加居民财产性收入的主要渠道。

“提高居民工资和个人所得税的起征点是提高居民收入的另两个办法。”魏杰建议，把目前居民工资个税起征点的1600元提高到5000元，这样一来，老百姓手头的闲钱多了，消费能力也就提升了。

货币政策从紧将导致加息更频繁

魏杰说，从紧的货币政策也是解决资金流动性过剩的必然趋势。这将意味着明年央行“回吸”资金的力度将加大，加息政策可能出台得更频繁，企业也会发现向银行贷款更难了。

“与此同时，外汇体制方面，人民币升值压力依然继续。”魏杰大胆预测：“明年人民币的升值幅度至少在10%。这对一大批出口企业来说，将意味着卖1美元的东西，明年也许只能兑换6.5元人民币，企业的生存压力更大。”

企业如何在新形势中保持高速发展？魏杰认为，转变增长方式对江苏企业来说非常重要。他说，在中国企业迎来高成本时代之时，“节能减排”和技术创新，是应对新形势的必由之路。